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如何开启正确的财务自由之路?

所属分类:行家慧眼      发布时间:2019-03-14

/ 国际专业转服管理协会星级基金经理 梁伟民

 

实现财务自由,对大多数人可能是遥不可及的事情,若大家能按照“科学”和“系统”性方法按部就班去实行,事情并非复杂,甚至可以说是简单易行。当然,要达成财务自由,首先要做好个人和家庭的财务目标与规划。

很多人认为财务规划是有钱人的事情,其实财务规划是人人都需要。从人生的第一笔收入开始,就要做财务规划。财务规划是通过适当的财务管理对人生目标做出设定、计划、实施及检视的全面安排,包括个人和家庭生活保障、置业、婚姻、子女教育、投资、退休、资产传承与税务安排等。

 

实现财务自由的关键:是处理个人、家庭生活保障与核心资产的配置

 

核心资产是指维持子女教育、个人和家庭生活保障、医疗保障、退休、资产传承等目标所需资产。既要保障本金安全又要资产价值能持续增长(跑赢通胀)、长期稳定资金流(子女教育、退休生活等阶段性支出)。

 

 

必要严格遵守以下三大投资法则来实现

 

第一大法则:投资要“长线”

 

很多投资者都喜欢作短线投资,运气好的时候很短时间可以赚10%甚至20%,感到非常刺激和有吸引力。如果长久沉迷在短线投资之中,又有多少能成功到最后,并可以全身而退呢?

假设短线投资赚钱机会率是60%,输钱的机会率是40%。如果您参与一次短线投资,赚钱的机会率是60%,赚了钱之后,再次投入另一次短线投资,您在连续两次短线投资中都赚钱的机会率只是36%(60%x60%),5次短线投资之后您还能赚钱的几率只剩下7%,10次短线投资之后您还能赚钱的几率只剩下0.6%。所以,长久沉迷在短线投资又能成功到最后的,真的是百中无一,千中无一了。

相反,长线投资虽然很枯燥乏味,但根据过去实际经验,只有长线投资才是长远赚钱的不二之法,原因很简单,因为长线投资可以增加我们赚钱的把握度。

 比如,要您预测明天股市是升还是跌?您可以预测到吗?相信预测正确最好的机会率只能是一半对一半。不过,如果改为要您预测明年股市是升还是跌?您对这个预测的信心是否有所增加?答案很可能是。因为时间长了,可以用作市场研究和分析的信息会多一点,自然预测的能力亦会增加。如果再改为要您预测未来十年股市是升还是跌?相信您对于预测的信心亦会随时间增长而会进一步增加。

事实上,历史资料已经证明,时间可有效增加赚钱的把握度。正是由于我们没有水晶球,不可能做到百分之百预测未来的市况,所以,我们需要用“对的方法”去增强我们对市场的把握度,而其中一个有效的方法就是“长线投资”。

 

历史资料证明,时间可增加赚钱的把握度

(假设在过去二十五年分别随便找一年、五年、十年投资)

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除此之外,”长线投资”还具有以下两大优势︰

 

第一、长线投资可充分发挥复息增长的威力。假设一项投资每年有8%的增长,投资十年的总回报是否只有80%?絶对不是,因为在复息效应之下,十年的总回报应该是115%(VS.单息增长下的80%),二十年的总回报就有366%(VS.单息增长下的160%)。以上例子说明,时间越长,复息增长的效应和威力就越大,所以解释了为什么投资需要长时间(因为只有长时间才可完全享受复息效应)。

 

 

随着投资时间越长,单息和复息的差距越来越大

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第二、长线投资可有效分摊风险,允许我们争取较高的长期回报。

过去二十年,股票基金总回报为12倍(平均每年16%)、债券基金总回报为130%(平均每年5%)、银行存款总回报40%(平均每年2%)

 

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从历史统计分析,长线投资(如在过去二十年)股票基金回报最高,为什么不是每个人都敢100%大胆去买入?因为股票基金回报高,风险也高,要想高回报,必须承受更大的风险,所以未必人人都有条件去买股票基金。但对于又要回报高,又不敢冒太大风险的投资者,如何是好?长线投资可为他们带来一个不错的解决方法,因为长线投资是有效降低风险的方法之一。

通常股市一个涨跌周期为期5-7年,如果您只有1年投资时间,如市况突然转坏,您未必有时间等待股市从低位回升。不过,如果您有10年投资时间,即使您很不幸在最高点买入,您也会有足够时间,可以很有信心地等待下一个股市上升期,令投资不但不用赔钱、甚至仍有钱可赚;再者,如果您的投资时间有20年或更长,您差不多可经历两次甚至三次股市的涨跌周期,投资赚钱自然可以十拿九稳。

真实例子︰过去18年(1999年10月至2017年9月),投资者什么都不用做,只简单投资香港的恒生指数,每年已有平均8%的回报(过去18年当中,大家不要忘记全球股市曾经历多次股灾,如2000年科技股泡沫爆破、2001年-2003年全球经济衰退、2008年美国金融风暴、2015年A股崩盘、……,但长线投资仍能为投资者带来超过300%的累计回报。同样的情况下,投资上证指数每年平均6%的回报;投资我们建议已久的首域中国基金,更有近15倍(每年平均16%)的回报。

 

通常股市一个涨跌周期为期5-7年,如果您只有1年投资时间,如市况突然转坏,您未必有时间等待股市从低位回升。不过,如果您有10年投资时间,即使您很不幸在最高点买入,您也会有足够时间,可以很有信心地等待下一个股市上升期,令投资不但不用赔钱、甚至仍有钱可赚;再者,如果您的投资时间有20年或更长,您差不多可经历两次甚至三次股市的涨跌周期,投资赚钱自然可以十拿九稳。

 

真实例子︰过去18年(1999年10月至2017年9月),投资者什么都不用做,只简单投资香港的恒生指数,每年已有平均8%的回报(过去18年当中,大家不要忘记全球股市曾经历多次股灾,如2000年科技股泡沫爆破、2001年-2003年全球经济衰退、2008年美国金融风暴、2015年A股崩盘、……,但长线投资仍能为投资者带来超过300%的累计回报。同样的情况下,投资上证指数每年平均6%的回报;投资我们建议已久的首域中国基金,更有近15倍(每年平均16%)的回报。

 

 

实例︰香港恒生指数过去18年总回报(1999年10月至2017年9月)

 

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以上真实例子带出另一个值得大家思考的问题

——为什么我们要买基金?

 

因为如果我们能从资料搜集、认识基金团队、到基金经理能力分析中下足够的工夫,我们最终是可以找到一个表现相对较出色的基金,而它为我们所带来的回报,是可以比单买股票指数高得多。

 

过去十八年,持有首域中国增长基金(买入中国有关公司的股票),投资回报1470%,而同一时间恒指的投资回报仅300%,上证指数的投资回报仅192%。

 

第二大法则:定期定额投资—成本平均法则

 

 “定投”可进一步发挥长线投资的好处,基金定投是定时定额每月向市场买入基金单位,在市场出现短暂回落时,“定投”可增加投资者坚持长线投资的信念,更可让投资者在低位用较低的价格买入更多的基金单位,有助市况回升时增大投资者的回报。

 

假设一只基金,年初的时候是10元,中间下跌至最低8元,年底的时候是9.5元(如果在年初时一笔过买入12万元,一年后最终还是要录得6,000元的亏损。)

 

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真实例子︰如果您在2007年10月一次性(比如120万)买入港股,当时恒生指数为31,000点,十年后的2017年10月,由于恒生指数仍是低于31,000(2017年10月恒生指数收盘价为28,245),变相令投资者录得亏损9%。如果换成定投,结果会否有所不同?假设在定投下投资者每月投资一万,十年时间后同样投入120万。由于投资者可在恒生指数下跌时每月买入更多便宜的单位(恒生指数最低曾下跌至15,000),投资者可借着市场短期下跌的机会,买入更多便宜单位并大幅增加储蓄单位的数目。即使恒生指数还未回到之前的高位,投资者透过“定投”亦有利可图。过去十年,投资者透过不断买入便宜单位,现时已储下超过55个恒生指数单位,市值为157万,不仅不亏钱,反而可以赚钱。

如果十八年前定投首域中国增长基金(1999年10月至2017年9月),以同样每月一万元计,定投十八年后共投入216万,十八年后的今天总值有1,134万,回报高达918万。

 

第三大法则:分散投资

 

——“鸡蛋不要放在一个篮子里”

 

当下地球圈的发展,一个国家不可能不受其它国家影响,同样地,一个地区的金融市场亦不可能不受其它地区金融市场的影响。如果我们只懂单一类别、单一地区、或单一行业资产的投资,不但会令投资风险大幅增加,更甚的是有可能错失不少良好的投资机会。

获得1990年诺贝尔经济学奖的“资产配置理论”指出,合理的投资方式应将资金分散投资在不同的资产类别、全球不同的国家和地区、不同的行业,以获取全球经济发展成果的平均收益。

 

 

全球富人致胜秘诀

——全面资产配置(AssetAllocation)

长期投资回报九成以上来自于资产组合配置

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资产组合配置理论获1990年诺贝尔经济学奖

 

 “资产配置理论”是一种组合式的分散投资方法—在投资组合中选择资产的类别如固定收益、股票、商品、房地产或其他另类投资等并确定其比例,并根据不同时期的市场情况不断调整不同类别资产比例的过程。

 

科学和系统化的投资方式结合「由上而下」和「由下而上」

 

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总括而言,实现财务自由就是用“对的方法”选对工具,更重要是要马上行动(没行动,再好方法也没用)。

首先,需要通过学习、了解、辨识及选择专业人士量身定制适合自己的财务规划;然后,再筛选适合自己的解决方案去执行;再者,通过专业的管理团队对自己的资产组合定期进行检视并根据市场状况进行适度调整,最终达致真正的财务自由。